德国的强劲出口一直是欧元区15国经济增长的推动力。但受全球商品需求放缓与欧元走势过于强劲的影响，德国出口持续面临着压力。德国统计部门周三公布的数据显示，5月份德国出口额出现下滑，为过去五个月中的第三次下降。

    经季节性因素调整，德国5月份出口额下滑3.2%，从4月份的853亿欧元下滑至826亿欧元（合1,293.1亿美元）；当月进口额小幅增长0.7%，从上个月的675亿欧元增至680亿欧元。数据显示，当月德国对所有贸易伙伴的出口均呈现放缓，包括对欧元区国家。

    GlobalEconomicsINGFinancialMarkets经济学家卡斯腾布热斯基(CarstenBrzeski)表示，这一数据证实了德国出口业最终未能承受住压力。经济学家表示，鉴于本地需求目前又面临能源与食品成本上升的压力，德国出口放缓将给整个欧元区带来影响。

    UniCredit经济学家安德雷斯里斯(AndreasRees)表示，德国经济非常非常……不可能陷入衰退，但最新数据表明，未来12到18个月德国将不得不面临增长放缓和新增就业下降的不利局面。

    本周早些时候公布的数据显示，德国5月份工业产值出人意料地下降2.4%，连续第三个月出现下挫。

    法国当月出口也出现了下滑。法国海关周三公布，法国5月份出口额从上月的353.1亿欧元降至347.2亿欧元，当月贸易逆差因此从上月修正后的37.4亿欧元扩大至47.4亿欧元。穆迪Economy.com经济学家卡特琳罗贝克(KatrinRobeck)说，法国15%的出口是输往德国的，因此德国经济增长放缓无疑会给欧元区第二大经济体法国带来冲击。

    据UniCredit的里斯表示，去年德国出口占其国内生产总值(GDP)的46.7%，预计今年这一比例将突破47%。

    考虑到未来两个季度德国经济增长可能将停滞或恶化，分析师正重新评估对欧元区的GDP预期。

    欧洲央行(ECB)已经承认，第二季度欧元区经济增速会弱于预期。

    欧盟统计局(Eurostat)周三向下修正了第一季度经济增长数据。经修正后，第一季度欧元区经济较上一季度增长0.7%（此前估值为0.8%），较上年同期增长2.1%（此前估值为2.2%）。

    不过，经济增速向下修正不太可能对欧洲央行利率决策造成明显影响。考虑到油价飙升、信贷紧缩、欧元走强、部分重要出口市场需求放缓等不利因素，即使增速向下修正，当季欧元区经济表现仍然可谓强劲。

    但更多的经济学家认为，第二季度情况会显著恶化。法国巴黎银行(BNPParibas)经济学家肯瓦特瑞特(KenWattret)指出，欧洲央行仍可能因为第二季度欧元区与德国经济的不利状况，出人意料转向减息立场。

    欧洲三家主要经济研究机构周三发表联合报告称，未来几个季度欧元区经济增长将显著放缓，主要受工业生产疲软与私人消费增长放缓拖累。三家机构预计，继第一季度增长0.7%后，第二季度欧元区经济或将停止增长。三大机构还预计，经季节性因素调整后，第三和第四季度欧元区实际GDP增幅均为0.3%，2008年全年GDP增速或在1.6%。

    德国经济研究所(Ifo)、法国国家统计及经济研究所(Insee)以及意大利Isea在联合报告中表示，本地需求对经济增长的贡献大幅下降，而受全球经济增长逐渐放缓影响，预计净出口对经济增长的贡献将变为负值。